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速看：假红牛碰瓷真红牛被罚85万

2023-06-20 11:42:47来源：资鲸

现在的母婴行业已经不是只要入局，就能轻松赚得盆满钵满的时代了。经历了人口红利消散，反复疫情冲击、消费需求的变化、生意模式的失灵、行业内卷的加剧，以及焦点品类的失速等，让母婴行业前景变得晦暗不明。

在此之下，大批断臂求生，倒闭跑路、兼并重组等消息传出。就在近期，南方母婴连锁龙头孩子王宣布，要将北方母婴连锁龙头乐友国际收入麾下。这一消息传出后，引得外界唏嘘一片，有人感叹乐友的落幕，有人感叹行业的艰难。

(资料图片仅供参考)

孩子王收购乐友65%股权，进一步强化市场龙头地位

今年6月初，孩子王陆续发布了一系列公告。而全部内容直指一条信息，即：其计划以10.4亿的价格，收购乐友国际65%的股权。本次交易完成后，乐友国际将成为孩子王旗下的控股子公司，这也将进一步强化孩子王的规模优势及市场龙头地位。

首先，在营收规模上突破百亿。从披露的财务数据可见，2022年孩子王实现总营收85.20亿元，净利润1.22亿元；而乐友实现营收19.41亿元，净利润0.98亿元。随着后者的加入，孩子王或将成为母婴连锁领域首个步入百亿的品牌。

其次，在市场布局上实现南北发展。据了解，截至2022年末，孩子王在全国 20 个省（市）拥有508家大型直营门店。具体来看，大本营南京所在的华东区域，共有278家门店。随后是西南、华中及其他区域，门店数量分别为77家、74家、79家。

从上述信息不难看出，孩子王的主要战地在于南方，而乐友国际正好与之相反。截至2022年末，其开立了494家直营门店和50家托管加盟店，以北京为大本营向外辐射，覆盖天津、陕西、河北、辽宁等北部地区，门店占比超过70%。

第三，在供应链资源和仓储物流上得到强化。乐友国际与全球25个国家超过530多家供应商建立合作，销售的商品包括童装、奶粉、纸尿裤等共16大类，3万余种单品。并且还建有华北仓、青岛仓、沈阳仓、陕西仓、上海仓、武汉仓、成都仓。

通过双方资源整合，将进一步增强产品供应及降低物流成本。

第四，在运营模式及数字化应用整合上更丰满。众所周知，孩子王自成立以来，一直深耕大店模式，平均单店面积超2700平方米，且都集中在大型综合购物中心内。而乐友国际则采用“直营+加盟”的经营模式，平均单店面积在200-300平方米。

由此可见，在开店及运营上有着较高灵活性的乐友国际，对于孩子王而言无疑是一个关键补充。而且二者都在数字化应用上有所探索，随着孩子王两条腿走路。不难预见，其将抢占更大的市场份额。

不过需要注意的是，在这场收购案背后还有一个值得关注的重点，就是孩子王与乐友国际签订的“业绩对赌”。据悉，乐友国际承诺在2023年、2024年及2025年度，合并报表的税后净利润应分别不低于0.81亿元、1.00亿元、1.18亿元。

若未能实现上述承诺，乐友国际还将向孩子王进行业绩补偿。

对于二者的合体，外界讨论之声繁杂。其中，独立乳业分析师宋亮对外表示，这一收购背后，既有孩子王在整体发展战略布局方面的考虑，也是母婴市场总量萎缩下头部企业抱团取暖的选择。

新竞争环境下，母婴连锁抱团取暖已不鲜见

所谓孤举者难起，众行者易趋。在新的竞争环境下，孤军奋战显然不足以应对洪流，或许只有抱团取暖形成合力才能做大做强。所以在当下，无论大型还是中小型的母婴连锁店在一起共事谋划发展，已经不再鲜见。

我们看到优康宝贝将贵州遵义的贝贝爱母婴连锁、毕节的皇家宝贝连锁，贵阳的男孩女孩和爱婴岛母婴整合。当地的连锁创始人分管各个事业部，王光耀为总带头人，对所有门店进行统一集采、培训和动销赋能，成为贵州省的第一大母婴连锁。

而阿拉小优创始人李茂银也表示：“未来‘连锁店’走向‘小店合伙制’。其中，有两种方式：1.规模直营连锁合伙化。规模以上的直营店必须把它简单，也就是把直营变成小店合伙，只有店长合伙，老板才能够轻松；2.单店抱团连锁化。小店如果不抱团，很多事情干不了，这就是很现实的问题。”

同样的，南国宝宝联合山东婴贝儿、广东多爱一婴、江西豆豆母婴、广西多爱、贵州婴之坊等地方知名连锁，共同成立海南宝贝天下，来强韧自身抗风险性，重启增长。

南国宝宝创始人刘江文直言：“我始终认为母婴连锁行业未来一样会走向集中化，这是行业发展规律。未来母婴行业会有很多有志之士带动母婴行业发展，出现多个百亿体量的门店系统。”

由以上信息可见，当下母婴连锁抱团形式非常多元化。也因此，伴生出许多行业痛点，如：有人喊了很多年都没抱成，有人抱成了但很快就劳燕分飞，还有人抱的团名存实亡。那究竟如何“抱团”才能取暖？是母婴连锁抱团迫切需要解决的问题。

随着母婴连锁门店进入联合博弈的时代，更大终端体量，更大的市场影响力、更多的资金……种种优势下，提高了渠道对上游的话语权，能够为自身争取更多的权益，有利于未来发展。

母婴行业进入发展新周期，无论连锁还是单店都需变革

当下，母婴消费市场整体增长放缓已经是不争的事实。根据艾瑞咨询数据显示，2021年我国母婴消费市场规模为3.46万亿元，同比增长10.76%；到2025年，预计将达到4.68万亿元，其间复合年均增长率为7.85%。

而这也让置身其中的每个母婴人都饱受增长焦虑，在感叹“守业不易”的同时，将问题片面地归咎于“母婴人群的减少”。据民政部公布统计数据显示，2022年我国结婚登记数为683.3万对，跌破700万大关。

这一数据，不仅创下了民政部自1986年以来公布结婚数据的历史新低，而且也是我国结婚人数自2013年达到1346.9万对的最高峰后，连续9年下降。这对于母婴行业来说，可能不是利好消息，意味着2023年的生育率可能会继续下降。

但造成现状的原因，除却人口红利消失外，还有喜好更迭、链路多元、内卷加剧、玩法老套，以及单客价值挖掘得不够……在此之下，那些应变能力不够的母婴门店，在享受完最后的狂欢之后狼狈离场。

有如：2021年，全国拥有6000多家加盟连锁店的可爱可亲宣布倒闭；同年，苏宁易购也宣布关闭所有的红孩子母婴店；而京东更是一波三折，从贝全母婴，到京东母婴生活馆、京喜宝贝生活，可谓是“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了”。

而这一切告诉我们，无论连锁还是单店都需跟紧变化，革新自己。抱团取暖是一种变革，转型健康管理型门店也是一种变革，关注全家赛道、深挖单客价值、创新营销玩法……都是母婴实体在新周期中化冰复行的关键。

2023年疫情消散，虽然“最难”的时候已经熬过去了，但在行业颠覆下的次难时期还犹在。对于母婴人来说，前行之路依旧坎坷。但可以肯定的是，敢于迈出舒适圈，才是实现进阶的核心要义。

此文由母婴前沿主笔傅三幸撰写

未经授权，不得私自转载！

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